一个简单的宏观市场状态追踪器

我不需要一个复杂的宏观模型，才能知道自己处在什么样的市场里。

我需要的是一组足够流动、足够简单的信号，让我保持诚实。当我想增加风险时，我想先知道市场是在广泛奖励风险，还是少数大公司掩盖了下面的疲弱，或者压力正在安静地累积。

这里的内容都不是财务建议。

修正仪表盘

这个追踪器是一个六符号修正仪表盘：SPY、QQQ、RSP、VIX、HYG，以及 BTC 或 IBIT。

这已经足够给我一个粗略的市场状态读数。不完美。不预测未来。但足够有用，可以阻止我假装每一种市场都是同一种市场。

SPY 告诉我美国大盘股的风险偏好是什么样子。QQQ 告诉我市场对成长和久期的胃口。如果两者都在 20 日均线上方，市场通常更健康。如果两者都跌破 50 日均线，我不想假装同一套打法仍然适用。

RSP 是市场广度检查。它是等权重 S&P 500，所以它能告诉我指数是被少数巨头撑起来，还是有更广泛的股票一起参与。一个强势的 SPY 配上疲弱的 RSP，和一个强势的 SPY 配上广泛参与，不是同一个市场。

VIX 是压力计。低于 20，市场通常更宽容。高于 20，我想降低进攻性。高于 25，我会假设市场正在告诉我先保护资本。

HYG 是信用风险偏好的读数。股票可以看起来平静，而信用市场已经开始变弱。如果 HYG 连续多日在 20 日均线下方，或者在 SPY 仍然撑住时跌破 50 日均线，我会把它当成股票底层管道发出的警告。

BTC 或 IBIT 是投机性流动性的检查。我不需要加密资产解释整个市场。我只把它当作另一个读数：资本是否愿意追求可选性、波动性和上行空间。

交通灯规则

我希望这个仪表盘强迫我形成决策姿态，而不只是产生观察。

🟢 绿色：保持多头

绿色意味着市场仍然允许我承担风险。

• SPY 和 QQQ 在 20 日均线上方。
• VIX 低于 20。
• RSP 的 5 日表现距离 SPY 不超过 1%。
• HYG 在 20 日均线上方。
• BTC 在 20 日均线上方，或者正在形成更高低点。

在这种环境里，我更愿意推动好的 setup，因为水流是顺着我的方向走的。

🟡 黄色：降低进攻性

黄色意味着我不必恐慌，但也不能继续假装市场很干净。

• SPY 或 QQQ 跌破 20 日均线。
• VIX 高于 20。
• RSP 在 5 个交易日里落后 SPY 1-2%。
• HYG 连续 2 天或更久低于 20 日均线。
• BTC 跌破 20 日均线，或者没有跟随 QQQ 反弹。

这个时候我想要更小的仓位、更清楚的 invalidation，以及更少对宏观结论的自信。

🔴 红色：保护资本

红色意味着目标从争取上行，切换成避免被迫犯错。

• SPY 或 QQQ 跌破 50 日均线。
• VIX 高于 25。
• RSP 在 5 个交易日里落后 SPY 2% 或更多。
• RSP 跌破 50 日均线，而 SPY 仍在 50 日均线上方。
• HYG 跌破 50 日均线，而 SPY 仍在 50 日均线上方。
• BTC 跌破 50 日均线或重要支撑位。

这不意味着我必须卖掉一切。它意味着市场已经不再给我同样的许可结构。

重点是状态意识

这个仪表盘不预测未来。

这正是它的价值。我不想把它变成一台预言机器。我想让它成为一个强制动作：在做投资组合决策之前，我必须先说清楚自己认为正在面对什么市场。

如果市场状态是 risk-on，我可以问自己：现金太多是有意为之，还是只是恐惧。如果市场状态偏防御，我可以问自己：想买每一次下跌是纪律，还是急躁。如果市场状态混合，我可以问自己：在证据改善之前，这个仓位是否真的值得占用资本。

市场不欠我一个干净的信号。大多数时候，它给我的都是不完整的信息和情绪压力。

所以我想要一个简单仪式。检查六个 ticker。写下市场状态。然后再做决定。

目标不是预测每一次转折。目标是停止把自己的情绪误认为市场的性格。